LAS CAUSAS DE LA CRISIS ECONOMICA (THE CAUSES OF ECONOMIC CRISIS)

1.- ANTECEDENTES

Al poco de comenzar la actual crisis se vio que tenía aspecto de durar mucho tiempo. Por eso resultaba interesante estudiar qué había ocurrido después de la crisis de 1929, para saber a qué atenerse y qué convendría hacer o no hacer en una situación de recesión. La sorpresa fue grande cuando, tras mucho buscar,  encontramos datos sobre los tipos de interés fijados por la Reserva Federal USA en aquellos años (en la actualidad, los datos sobre tipos de interés durante la década 1920-1930 son muy difíciles de encontrar en Internet).  Y resultó que......... LAS MISMAS CAUSAS QUE HABIAN PROVOCADO LA CRISIS DE 1929 HABIAN PROVOCADO TAMBIEN LA ACTUAL....¿que ha pasado? ¿los economistas tienen una inteligencia tan limitada como para repetir de nuevo el desastre? ¿no tienen memoria? 

El tipo de interés que fijan los bancos centrales de cada país regula la tasa de interés a la que concede los créditos a la banca. Es un instrumento útil para contener la escalada de la inflación, cuando  es debida a una excesiva actividad. Los tipos se suben cuando la actividad se desordena, o, al revés, se bajan cuando la actividad económica se ralentiza por debajo de lo deseable. De esa manera los créditos que conceda la banca son más o menos asequibles y se anima o enlentece la economía al  promocionar o limitar la concesión de créditos. 

Pero resulta que los tipos de interés regulan también el valor de los bienes inmuebles en general.  Tal vez el valor de un bien inmueble más exacto, el que más se produce en el mercado, es el denominado "valor en renta" que, en esencia, consiste en capitalizar las rentas que se pueden obtener de ese inmueble, esto es, compararlas con las que se podrían obtener con depósitos bancarios de capitales.  Ese cálculo arroja, con bastante aproximación, el valor de  mercado de un inmueble, que  viene a ser el resultado de dividir la renta anual que ese inmueble puede producir, entre el tipo de interés vigente en ese momento. 

Como la renta que se puede obtener de un inmueble permanece normalmente constante, variando únicamente con la inflacción, si el tipo de interés  baja, al dividir la renta por él, el valor de los inmuebles va subiendo, y en la misma proporción a la que los tipos bajan y, al revés, si los tipos suben, el valor de los inmuebles baja,  también en la misma proporción.  Esto es, si los tipos bajan, los pisos, edificios, o terrenos, valen más, y si los tipos suben, valen menos. Y en la misma proporción. Es algo que conoce cualquier estudiante de primer curso de ciencias económicas.

Lógicamente, esa modificación de los precios no se produce de inmediato, sino que tarda en regularizarse  más o menos tiempo dependiendo de si la subida o bajada de tipos ha sido más o menos grande. Cuando la bajada de tipos ha sido grande y brusca, como ocurrió en el 29 y como ha ocurrido ahora, los inmuebles comienzan una alocada carrera subiendo su valor durante varios años, produciendo un boom de la construcción, acompañado por lo general de otro en la bolsa, generando una sensación de progreso y bienestar económico generalizado. Las cosas valen más y más, y todo el mundo gana dinero.

Este efecto es también debido, entre otras cosas, a que la compra de inmuebles se produce normalmente mediante hipotecas, y al bajar los tipos bajan también las cantidades mensuales a pagar; con lo que aumenta la demanda, a lo que los agentes que producen la oferta -los promotores de viviendas- responden subiendo los precios de los inmuebles.  También se debe a que, cuando los tipos de interés bajan,  los depósitos bancarios dan pocos réditos y se puede obtener mayor porcentaje de renta comprando bienes inmuebles, al menos mientras no deje de subir su precio. Por esas razones, entre otras, cuando los tipos bajan, la gente comienza a comprar más y más inmuebles y su precio comienza a crecer hasta equilibrarse al cabo de los años. 

La subida progresiva del valor de los inmuebles, puede durar varios años si la bajada de tipos es grande, y al final el que se compra una casa se compra la misma casa que al comienzo, pagando la misma cantidad mensual de préstamo hipotecario que antes, pero esa casa tiene ahora un valor  nominal mucho mayor.  El comprador se siente más rico…. cuando en realidad lo que tiene es una deuda mayor.....

La utilización de la subida o bajada de los tipos como instrumento para animar o ralentizar el mercado se debe usar siempre con mucha precaución, bajándolos o subiéndolos en muy pequeña proporción para evitar desequilibrios en el valor de los bienes. Normalmente se suelen subir o bajar como mucho en un 10 % o , en circunstancias muy especiales, un 20% cada año, para no causar distorsiones indeseables e incontrolables.

Sin embargo, unos años antes del crack del 29, en 1924, la Reserva Federal Americana (FED) bajó los tipos de manera exagerada. Del 6,6% en que estaban, los bajaron de golpe al 3,2%,  menos de la mitad. Los inmuebles comenzaron entonces una loca carrera alcista de forma que continuamente subían de precio, se compraban y a los pocos meses se vendían con ganancias… La burbuja estaba servida. A su alrededor toda la actividad económica comenzó a hervir, especialmente la bolsa, donde se reinvertía el dinero ganado fácilmente en la inmobiliaria, y al revés, las ganancias en la bolsa retroalimentaban  de nuevo la inmobiliaria….

La FED mantuvo los tipos así de bajos artificialmente, provocando la paulatina subida de precios de los  inmuebles hasta llegar al doble su valor. De pronto,  en la segunda mitad de 1928 y la primera de 1929  volvió a subir los tipos de interés de golpe en pocos meses, de nuevo al doble de su valor. ¿Qué ocurrió entonces?. De manera parecida a como a un enfermo al que se le hubiera mantenido la tensión arterial artificialmente baja, se la elevaran de golpe, y las venas de su cerebro, acostumbradas a poca tensión explotaran por no poder resistir la nueva presión, así ocurrió con el sistema financiero.  Los activos de los bancos, tras muchos años de bonanza inmobiliaria, se componían fundamentalmente de cédulas hipotecarias, acciones de bolsa tomadas en garantía e, incluso, de bienes inmuebles directamente comprados por esas entidades . Al subir de golpe los tipos de interés al doble, la venta de los inmuebles se paralizó. Nadie podía comprar con esos tipos mediante hipotecas. De hecho, esa subida equivalía a que su valor hubiera descendido a la mitad. Si no lo hace, es porque la gente se resiste todo lo que puede a bajar el precio de sus bienes. Los bancos, de pronto, se encontraron con que su activo era muy inferior a su pasivo, esto es, estaban en lo que legalmente se llama "quiebra". Su patrimonio  y  activos no alcanzaban por mucho para poder pagar sus deudas y pasivos, es decir, para poder devolver los depósitos de sus clientes si  se los reclamaran. Y la ley, en esas circunstancia obliga a los directivos de una empresa a declarar la quiebra, o, en caso contrario, de seguir actuando en esa situación, serán inculpados penalmente.  Tras una primera etapa  intentando resistir, sobre todo para evitar tener que responder de los actos irregulares que, al olor del boom sus propios directivos habían llevado a cabo, - como autoconcesiones de créditos, etc- poco a poco, las quiebras no tuvieron más remedio que declararse. En esa situación, los banqueros paralizaron la concesión de prestamos a otros bancos,  pues sabían que los demás estaban también en su misma situación y si prestaban a sus colegas podrían perder el dinero si estos declaraban la quiebra.   Esto es, los bancos entraron en quiebra y la  primera consecuencia de ello fue que el mercado  interbancario se paró.  Pararse el mercado interbancario equivale a  pararse la concesión de créditos, y comenzó una larga crisis, en la que el paro fue aumentando causando un tremendo descontento en la población  y una  terrible recesión que, nueve años más tarde, acabó en occidente en una guerra mundial, y en España en una  guerra civil.

Si la causa principal de producirse el crack de 1929 fue la brutal bajada de los tipos a la mitad, mantenerlos así casi 5 años para, al final, volver a subirlos al doble de golpe,  en la crisis actual esa misma barbaridad se ha vuelto a producir, además, aumentado hasta en dos veces y media su tamaño. 

A partir del 2003, en USA los tipos se bajaron del 5% al 1% (cinco veces menor ¡¡¡) en Europa, de forma aparentemente coordinada, como obedeciendo, el BCE dirigido por Jean Claude Trichet  los bajó del 6% al 2% (tres veces menor). Como era de esperar, se produjeron sendas burbujas bestiales, con incrementos paulatinos de cinco y tres veces el valor de los bienes inmuebles, y su correspondiente retroalimentación en la bolsa.  Todo el mundo ganaba dinero fácilmente, los bienes inmuebles y la bolsa subían continuamente, el mundo era feliz....Y al cabo de  cuatro años, en 2.007, cuando estaba llegando al cenit, con la excusa de que "el mercado estaba excesivamente caliente" se volvieron a subir los tipos de nuevo, otra vez a  lo bestia, hasta el 5% en USA y el 6% en Europa. Una vez más, como era de esperar según lo explicado y como pasó en 1929, los bancos quebraron y el interbancario se paró. El crédito se esfumó, por lo que la actividad se paralizó y se comenzó a expulsar gente de su trabajo aumentando el paro cada vez más y más... Lo mismo ocurrió hace dos décadas también en Japón y el proceso fué idéntico, y aun continúa.
Pero lo mas increíble no es que los economistas al mando de la FED y del BCE  hayan repetido un nuevo crack del 29 muy aumentado; lo realmente insólito es que en 2.003, antes de bajarse de manera desmesurada los tipos y comenzar todo el brutal proceso, había entrado en la FED, como lugarteniente de su  presidente Alan Greenspan, un personaje llamado Benjamin Bernake.  Este señor era profesor de una universidad estadounidense conocido por ser  especialista, precisamente,  en EL CRACK DEL 29 (¡¡¡)  Cuando en 2.007 destruyeron la burbuja y comenzó la crisis, Greenspan abandonó la FED  y éste personaje pasó a dirigir la FED.  Aún sigue al frente....

Un especialista del  Crack del 29 provoca una crisis análoga al realizar las mismas acciones que provocaron aquella, y aún ahora de tamaño mucho mayor....¿Que está ocurriendo?  ¿Quién le ha nombrado? ¿ese hombre ha perdido la memoria?
El Banco de Reserva Federal (FED) no le pertenece al gobierno de los Estados Unidos como muchos piensan. Ese banco central es un banco privado que pertenece a las personas más ricas y poderosas del mundo, y no obedece al gobierno de los Estados Unidos.

Volviendo otra vez a 1929,  en marzo,  unos meses antes de producirse el crack, los propietarios de los bancos que formaban el pull de bancos propietarios de la FED, que decidían los tipos de interés, se salieron de la bolsa vendiendo sus posiciones cuando aún estaban altas.  Siete meses después se produjo la quiebra generalizada de  los bancos y de la bolsa y a ellos no les alcanzó. Después demostraron un gran talento en aprovechar el desastre  comprando las mejores empresas a precios de saldo, y en la actualidad son las mayores fortunas del mundo. Sería  interesante investigar lo que ha ocurrido esta vez tras estallar la crisis y conocer quien ha comprado ahora las mayores empresas a precios de saldo.

2.- EL CREDITO SE PARA

Cuando usted compra algo, saca el dinero de su banco y se lo da al que le vende el producto que, a su vez, lo vuelve a ingresar en su propio banco. El  dinero no desaparece, circula de unos a otros bancos y el  banco al que en cada momento le sobra lo presta a sus colegas,  y estos, de nuevo se lo vuelven a prestar a sus clientes. Eso se llama  el mercado interbancario, base del crédito y, a través de él, de la generación de riqueza:  un solo euro depositado en el banco, se puede prestar muchas  veces, ayudando a realizar multitud de negocios y empresas que generan puestos de trabajo y riqueza para todos. 

El crédito es fundamental para la vida económica, porque el sistema de casi todos  negocios y empresas se basa en que, en lo posible, nadie tenga que pagar dinero por adelantado. Para eso están los bancos, para lograr que todos los que intervienen en un negocio cobren antes de que tengan que pagar a sus deudores. Para ello se utilizan créditos bancarios o anticipos (descuento) a cuenta de letras, pagares u otros efectos. Por ejemplo, un constructor encarga la realización de cien puertas a un taller de carpintería. Este necesita comprar la madera, para lo que le solicita una letra o un pagaré a seis meses al constructor por una parte del precio. Acude después con ese pagaré a su banco que le adelanta el dinero cobrándole a cambio cierto interés. Con ese adelanto del dinero, el fabricante de las puertas puede pagar al que le suministra la madera, y realizar las puertas.  A los seis meses, ya ha colocado las puertas, y el constructor ya ha cobrado a su vez del promotor del edificio las puertas ya colocadas, con lo que abona el pagaré sin problemas el día de su vencimiento.  El propietario de las obras, que le ha encargado la realización del edificio al constructor,  mantiene también un crédito con su banco que le permite no adelantar dinero en tanto no venda sus pisos y cobre su precio.  

El crédito es fundamental para la vida económica, como lo es la sangre en las venas llevando oxigeno a todo el organismo.  Si el crédito se para,  el fabricante de las puertas no puede comprar la madera, el contratista no puede construir las casas, y el promotor no podría siquiera encargarlas al no disponer de un crédito.  Si el crédito se para , el promotor se para, el contratista se para, el fabricante de puertas se para, el vendedor de madera se para.... y toda la actividad económica  va cayendo aceleradamente como por un sumidero.  Las empresas, al verse paralizadas por no poder realizar sus contratos o sus negocios por falta de crédito y descuento, viendo disminuir sus ingresos, comienzan a recortar gastos y a despedir trabajadores.. El paro, poco a poco, se dispara.  Pero la cosa no acaba ahí. La gente desconfía de los bancos, y saca el dinero de sus ahorros para guardarlos debajo del colchón o llevárselos a otro país, lo que aumenta el problema de falta de efectivo de los bancos alimentando más y más la crisis de liquidez, y con ella la  paralización del crédito, y más aumento del paro.

En esas circunstancias, la FED  en USA y el BCE en Europa, una vez rotas todas las venas del cerebro del enfermo por la brutal elevación de la presión,  bajaron rápidamente de nuevo los tipos, esta vez al 0% (en Europa J.C. Trichet sólo los bajó al 1% y tardando..) para dar ánimo a una economía paralizada y sacar de la quiebra legal a los bancos... pero ya era demasiado tarde. La sangre del cerebro de la economía había roto demasiados vasos y no tenia fácil arreglo. El interbancario seguía parado, con lo que los bancos que lo necesitaban no podían recibir créditos de otros bancos, por lo que algunos comenzaron a quebrar de hecho al no tener ni siquiera el dinero necesario para su caja diaria. Lehman Brothers fue el primero en quebrar. Ahí cundió el pánico y, al poco tiempo, la bolsa también se estrelló causando el pánico económico general.

3.- LA CRISIS DE LA DEUDA 

En ese momento, la FED y el BCE comienzan a prestar dinero a los bancos, para que tengan  al menos para la caja diaria y evitar que tengan que cerrar las puertas si sus depositantes acuden a sacar su dinero. Esos organismos comenzaron a imprimir dinero sin ningún respaldo, prestándolo a los bancos.  Pero los bancos, logicamente, continuaron sin confiar en sus colegas, y el crédito siguió parado. Como consecuencia, la actividad sigue paralizándose cada vez mas y mas...y el paro sigue aumentando...,y los estados ingresan cada vez menos, con lo que el déficit de los ingresos de su prepuesto aumenta, teniendo que endeudarse más y más,  y la desconfianza sigue creciendo.

Mientras no haya crédito el paro seguirá aumentando y, poco a poco, se irá perdiendo todo el desarrollo económico. El problema, la causa del paro y del empobrecimiento creciente sigue siendo la falta de crédito. Ese es el acuciante problema al que hay que dar solución de forma urgente. Pero los políticos, rodeados de asesores económicos mediocres -¿como iban a ser si son elegidos por ellos mismos?-, siguen sin saber identificar el verdadero problema.

Pero el asunto provocó también otros problemas. Al disminuir de forma importante la actividad económica, como consecuencia del parón del crédito, los estados han visto disminuir de forma importante los ingresos que obtienen de los impuestos, con lo que se ven obligados a pedir más préstamos, aumentando su deuda para poder pagar los gastos comprometidos.

Como cada vez hay menos particulares dispuestos a prestar a los paises, la FED y el BCE  comienzan a comprar ellos mismos la deuda de sus propios estados, esto es, comienzan a prestarles dinero para que paguen sus gastos. Pero lo hacen de una manera bastante curiosa, sin duda inventada por algún loco en una noche de insomnio:  Vuelven a imprimir dinero sin ningún respaldo, y en el casodel BCE, con la excusa de que los bancos centrales no pueden comprar directamente deuda de estados, se lo prestan a los bancos al 0,25 o al 1% para que ellos, a su vez, se lo presten a sus estados, comprando su deuda al 3% o 4%.   Con la diferencia entre el 1% y el 3 o 4% de interés, -piensan- los bancos ganarán dinero, eso les ayudará a aumentar su efectivo y mejorar su situación, y al prestárselo a su vez los bancos a los estados, éstos podrán financiar sus emisiones de deuda.  Esas medidas lo único que han producido ha sido aumentar los beneficios de los bancos, pero estos, en lugar de utilizarlos para fortalecer su situación, los han sacado del banco repartiéndolos como beneficios directamente a sus accionistas, dejando los bancos en una situación peor que antes al bajar la calidad de la deuda de los paises, pues los bonos de estados casi en quiebra que han comprado los bancos han  disminuido brutalmente su valor, con lo que han aumentado mucho más el problema de la disminución del valor del activo de los bancos, que les hizo entrar en quiebra, en lugar de arreglarlo. Además de tener activos inmobiliarios, que vieron reducir drásticamente su valor, ahora, además, tienen bonos fuertemente devaluados de estados casi en quiebra.

Al tener que aumentar la deuda de forma alarmante,  los "prestamistas" de los estados, que son los que compran bonos del estado, -renta fija en la que poder confiar-, comienzan a desconfiar al ver estados demasiado endeudados. ¿Y si, -piensan-, como ha ocurrido en otras ocasiones, -la última en Argentina en el 2.001-,  algún estado no devuelve el dinero que le habían prestado los particulares que compraban sus bonos y letras que emitía?.  Si un estado entra en deffault (no pagar su deuda) los inversores pierden su dinero. Cuando esa desconfianza se instala, la prima del seguro que se contrata para garantizar que se devolverá lo prestado, sube de precio (lo que se llama el aumento de la "prima de riesgo") y, para poder pagarla, los intereses a los que se presta el dinero a los estados crecen de forma exagerada, aumentando esos países el gasto de su deuda de forma brutal. Si hace tres años los bonos de España a 5 años estaban al 2,7% , hoy ese pais tiene que pagarlos al 6%. Si ya estaban al borde de la quiebra , además les suben los intereses que tienen que pagar por su deuda, y el problema se agrava mucho más. Ahora, además, hasta la Unión Europea está anunciando a los cuatro vientos que va a dejar que algunos de sus miembros dejen de pagar la deuda en lugar de ayudarles. Ese ha sido el colofón de una serie de despropósitos. Si había  desconfianza, ahora han proporcionado la certeza absoluta de que no se les devolverá su dinero a los que compren deuda de algunos estados.

Después de varios años sin crédito -desde mediados del 2007- , la economía se ha paralizado de tal forma que muchos estados han visto mermar tanto sus ingresos, que aunque emitan más deuda para remediar el déficit, ya no pueden colocarla.  Nadie les presta; los inversores no confían y ya nadie se la compra. Tras la irresponsable actitud de la Union Europea, los préstamos a algunos paises ven aumentar de forma brutal sus intereres y algunos se les paraliza toda obtención de crédito. Algunos estados están con ello al borde de la quiebra y a punto de no devolver la deuda comprometida anteriormente, al no tener nuevos préstamos con los que hacerlo.
 Y sigue sin haber crédito a las empresas y los particulares. Pocos ejercicios como los de actual crisis los bancos han repartido tantos beneficios entre sus accionistas. ¿Por qué?. Tal vez, la explicación habría que  buscarla en que la mayoría de los banqueros, asustados al ver venir su quiebra, están vaciado los bancos por lo que pueda pasar. Muchos han vendido hasta sus sedes y oficinas, pasando a alquilarlas, y el importe se lo han repartido en beneficios. Están vendiendo a precio de saldo sus participaciones industriales y bancarias en otros países, repartiéndose el importe en beneficios. Y, mientras, la actividad sigue paralizándose cada vez más y más...y el paro sigue aumentando...,y los estados ingresan cada vez menos, y la desconfianza sigue creciendo.

Para mayor confusión, las llamadas "agencias de rating", una especie de organismos sin ningún rigor científico, semiparásitos de la economía que encontraron una forma de ganar dinero calificando las diferentes emisiones de deuda de las empresas -suplantando a los órganos de estudio de las compañías de seguros-  y que  no sirvieron de nada para señalar el peligro de muchos activos artificiales usados durante el boom (como las hipotecas basura, y otros inventos financieros especulativos), se empeñan ahora, con un celo inusitado, en señalar negativamente a los bancos y hasta a los estados, bajando más y más sus calificaciones. 

Imaginemos que, en medio de una grave avería en un barco, que amenazara un posible naufragio, algún oficial, despechado por las críticas recibidas por no haber advertido del escollo en el que el barco había encallado, se hiciera entonces con los altavoces y comenzara a gritar: ¡¡¡Puede haber peligro de hundimiento en el sector 2¡¡¡ y el sector 3 a lo mejor se viene abajo¡¡ cuidado con la proa, que se puede desprender¡¡¡ atención,  las barcas pueden estar agujereadas¡¡¡ yo por si acaso ni las tocaría¡¡¡... y así por todo el barco. Con esa loca actuación -similar a la que vienen realizando esas agencias con sus irresponsables advertencias y  calificaciones en la actualidad-   sólo  incrementaría el desbarajuste, aumentaría el pánico, el ruido y el desasosiego, y disminuiría aún más la confianza.  Esperemos que alguien  las obligue  de una vez a cesar en su venal actuación. 

Pero el asunto es dramático no sólo para esos estados. Los bancos, que habían entrado en quiebra debido a que sus activos inmobiliarios se habían devaluado al subir los tipos de interés de golpe, con el sistema de haberles prestado a ellos a un interés bajo para que a su vez ellos les compraran la deuda aun interés mayor a los países, tienen ahora, además, una cantidad enorme de bonos de estados que se encuentran al borde de la quiebra, y que ya no valen casi nada.  Si antes los bancos estaban mal por la cantidad de cédulas hipotecarias inseguras que tenían en su activo, ahora están muchísimo peor debido a la cantidad de títulos de deuda que han comprado a países al borde de la quiebra. Si antes ya estaban en quiebra, ahora se ha empeorado más aún.

El economista del BCE que les involucró como prestamistas de la deuda de los estados para que teóricamente pudieran ganar dinero, los ha destruido. Y el interbancario sigue parado, y el crédito sigue parado, y la actividad sigue paralizándose cada vez mas y mas...y el paro sigue aumentando..., y los estados ingresan cada vez menos, y  la desconfianza sigue creciendo.

Hace unos años, ya producido el crack,  Greenspan confesó, como en su descargo,  que "nunca había pensado que la crisis fuera a ser tan grave", no se sabe si le traicionó el subconsciente. Pero  Benjamin Bernake, feliz en su puesto de director de la FED, se jactó de que ahora tenia un mecanismo para arreglarla que no pudieron usar en el 29, que se llama "imprenta", (para imprimir dólares). Se ve que este hombre tenía una fe ciega en arreglar la crisis dándole a esa máquina, pero todo indica que, si alguien  provocó la actual crisis para quedarse otra vez las empresas a precio de saldo,  pensando en arreglarla después con sus expertos en el crack del 29,  el asunto se les ha escapado de las manos y el tren ha descarrilado.

4.- CADA UNO BUSCA SU SALVACION

En esa situación, cada país busca su beneficio, como en un sálvese quien pueda.

Los países comienzan una carrera para devaluar sus monedas, para poder resucitar su exportación y lograr ingresos. Pero en Europa, nadie sabe para qué, el euro sigue muy alto y nadie puede exportar ya casi nada, viendo como se han ido cerrando poco a poco sus industrias y negocios. Los paises del sur, que tradicionalmente tenian ubn importante ingreso en el turismo, al tener su moneda tan alta no pueden tampoco aumentar de forma significativa sus ingresos. Y su industria hace años que ha desaparecido debido al cambio tan alto al que , artificialmente, se ha mantenido al euro.

USA devalúa el dólar muy por debajo del euro o, mejor dicho,  Europa aumenta el valor del euro, no se sabe para qué, colocándola en una posición que le impide competir con USA o con otros países, que han devaluado sus monedas. 

El BCE, organismo teóricamente independiente de los gobiernos, no se sabe a quien obedece pero sus acciones resultan siempre favorecedoras de los intereses de otros países en lugar de los de Europa, bajando aquí los tipos menos que en otros lugares, manteniendo el tipo de cambio mucho mas alto que la divisa americana, imposibilitando con ello la exportación de los países europeos. Sólo Alemania, cuya ingeniería es de gran calidad, y los paises nórdicos especializados en construir plantas industriales, mantienen sus exportaciones de fábricas y coches gracias al boom de china, india y los llamados países emergentes, en los que se realizan nuevas fábricas montadas por ellos, y donde aparecen nuevos millonarios que no cesan de comprarse automóviles de lujo, mercedes benz, bmw, audis, o porsches. A los demás países europeos, el euro tan alto y los tipos de interés al 1,50%, cuando en USA, Inglaterra, Canadá o Suiza, están al 0%, les están arruinando. Sin duda, en el futuro se estudiará cómo los propios países del norte de Europa, vendiendo y montando todo tipo de fábricas a China, y manteniendo a la vez el euro alto, han sido los responsables de la destrucción del tejido industrial y del aumento del paro de la propia Europa. 

En ese continente, las consecuencias de haber empezado la casa por el tejado se hacen graves.   Los países del sur,  víctimas de la exagerada sobrevaluación del euro frente al dólar, ven como los de norte se niegan a ayudarles, y encima les insultan llamándoles irresponsables y gente de poco fiar.  El BCE, en lugar de bajar los tipos al 0%, como USA, Inglaterra, o Suiza  y el resto de países afectados por la crisis, con la excusa de la inflacción (provocada por el incremento del alza del petróleo, no del auge de la actividad) los sube aún más, ayubndando a acabar de destruir la poca actividad económica que queda en muchos países europeos.  En Europa, J. C. Trichet ha sido el responsable de todo el proceso, actuando de manera incomprensible. Este personaje ha provocado la burbuja especulativa bajando los tipos de forma exagerada,  ha quebrado después a los bancos subiendo de golpe los tipos en el 2.007, y luego, con su política de subir los tipos de nuevo y, con ellos , el cambio del euro frente al dólar, y el puenteo a través de los bancos de la compra de la deuda de los paises ha sido el principal causante de la quiebra de los estados europeos, empezando por los del sur.

 Es ilógico hacer una moneda común si no hay antes políticas económicas y fiscales comunes. Ilógico y peligroso. Si varios países tienen una moneda común, pero mantienen su posibilidad de endeudarse como les venga en gana, la moneda se resentirá. Los alemanes no están dispuestos a hacer una deuda común europea porque creen que entonces el bajo coste de su deuda actual subirá, pero los otros países ven aumentar a lo loco los intereses  que tienen que pagar para que alguien les preste, y todo el sistema , en medio de ese guirigay, va directo al precipicio.

A la vista de lo que ha ocurrido, parece que el establecimiento del euro hubiera servido únicamente  como una manera de simplificar el sistema monetario mundial para poder ser manejado por alguien de forma mas sencilla, pero ¿quien lo maneja?    Las palabras de Meyer Amschel Rothschild de 1784: " “Dadme el control sobre el dinero de una nación y no me importa quien haga sus leyes”. "   resuenan en la memoria.    El BCE es independiente de los gobiernos, actúa por libre como una especie de reino de Taifas, aunque todos sabemos que sus gobernantes son políticos profesionales, y como tales, de lo más dóciles con el poder económico real  que, a cambio, les promociona en sus carreras. 

Si Grecia entra en deffault -dejar de pagar su deuda-  sufrirá las consecuencias del moroso, será vilipendiado, y verá destruida su economía durante muchos años, al no prestarle nadie. Pero los países que hoy desprecian e insultan a Grecia, sufrirán algo más dañino aún cuando Grecia, u otro país europeo,  salga del euro, lo que no podrá dejar de hacer si los demás, después de haberla esquilmado, no la compensan por la  pérdida de su tejido industrial y de las posibilidadde de su turismo.  La salida de  Grecia del euro puede provocar un autentico cataclismo al destruir la confianza en esa moneda, lo que, como veremos, puede además contagiarse fácilmente al dólar y al resto de monedas que hace ya cuarenta años abandonaron el patrón oro. 

En realidad Grecia,  junto con España, Italia, Irlanda, Portugal, parte de Francia y los demás  países que están  resultando esquilmados por la política de tipos altos y cambio artificial del euro, llevada a cabo por el BCE, -teóricamente sin obedecer  a "nadie"-, no deberían haber entrado en el  euro sin exigir antes que la planificación económica, presupuestaria y fiscal se hiciera antes de forma conjunta en toda la eurozona, incluyendo los necesarios mecanismos de compensación entre los paises que se vieran beneficiados por el manejo de la moneda respecto de los perjudicados por ella. Pero el problema puede ser aún mucho mayor....

5.- LA MONEDA Y EL ORO

La moneda es esencial para un país. De ella depende su credibilidad internacional y la de su comercio, afectando a todo el tejido empresarial y comercial.

Para evitar su envilecimiento -que algún gobernante sintiera tentación de fabricar mucho dinero  sin ningún respaldo-, tradicionalmente, la moneda estaba asociada a algún bien que no podía fabricar el hombre, como el oro o la plata. Una moneda determinada mantenía una paridad con el oro y, en el caso de que el gobernante deseara emitir más moneda, debería devaluarla y fijar una paridad menor, haciendo público que esa moneda valía menos. El político que devaluaba su moneda se hacía responsable de la pérdida del valor adquisitivo que los habitantes de su país sufrían con ello, pues la devaluación equivalía a un impuesto sobre todos los tenedores de dinero.  Y lógicamente no les sentaba nada bien.   De esa forma, las monedas era  fiables y su valor real era conocido.

Sin embargo, desde 1971 las monedas suprimieron el patrón oro. Una vez liberadas las trabas,  para poder emitir dinero sin que nadie se enterara, con la excusa de  retrasar la inflación que esas emisiones generarían, el funcionamiento y los acuerdos de la FED se declararon secretos. Esto es, la FED  - y el BCE después-, pueden emitir cuanto dinero deseen sin que nadie, teóricamente, se entere. Puede decidir aumentar o bajar los tipos a su antojo, sin -teóricamente- obedecer a nadie. ¿Qué es esto? Atendiendo a aquellas palabras del Baron de Rothschild el verdadero dueño y rector político de Europa es el BCE . Y todos nos preguntamos ¿Y realmente, quién lo maneja? Teóricamente nadie. No depende de ninguno de los gobiernos que forman Europa. Es un organismo "autónomo" que hace lo que quiere...¿y, en realidad, no depende de nadie?

El asunto parece una broma, pero así están las cosas.   Supongamos que el gobierno de un  país quiere comprar pozos de petróleo en otro país. Le basta con darle a la maquina de imprimir, y dar al propietario unos papelitos impresos llamados dólares, euros, o libras, para que éste  les dé a cambio un pozo de petróleo. Los dueños de la imprenta se deben sorprender con qué tranquilidad la gente aún confía en el valor de esos curiosos y solemnes papelitos recién impresos, que ya no tienen paridad alguna y, a cambio de ellos, les entregan sus pozos de petróleo o sus mejores bienes reales.

Los dueños de la imprenta se basan en dos cosas para continuar con su actividad: el secreto con el que imprimen, y el  manejo artificial que realizan en los mercados sobre el precio de las materias primas, especialmente sobre el precio del oro, impidiendo que suba de valor.  En esta crisis ha sido de lo mans interesante comprobar cómo, cuando la bolsa sufría grandes descalabros, el oro, en lugar de dispararse, bajaba. El brutal manejo de su precio es aún detectable, pero la practica totalidad de los países están comprando de forma continua más y mas oro, y  en cualquier momento entre ellos ahora de acuerdo para evitar que suba de manera descontrolada,  puede empezar una alocada carrera para hacerse con él. 

La consecuencia de que el dinero no tenga paridad con algo que el hombre no pueda fabricar es que, antes o después, perderá todo su valor al ser considerado como lo que es: simples papelitos impresos.  Hay que tener en cuenta también que la propia pérdida de valor de sus monedas antes o después  acaba  interesando  a los países fuertemente endeudados que ven así reducirse su deuda por otra vía, que consiste en que lo que deben ha perdido su valor. No hay más que ver las múltiples bancarrotas que los gobernantes provocaban para dejar de pagar sus deudas a lo largo de la historia.

Cuando China comenzó a provocar el cierre de las industrias de los países occidentales, manteniendo artificialmente baja su moneda y aumentando, con ello, sus exportaciones a costa de paralizar las de occidente, y provocar el paro creciente, USA y Europa se alarmaron, exigiendo a China que subiera su moneda hasta un nivel realista. China ofreció entonces a USA otra solución: en lugar de bajar su moneda , lo que haría seria comprar deuda a USA. O sea, China compró, literalmente hablando, a USA, le dio billones de dólares para financiarse, pero Europa y el resto del mundo se quedaron  viendo cómo se destruía su industria en beneficio de China, sin ninguna contrapartida.  Bueno, salvo Alemania y los paises nórdicos que eran los que vendían a China sus nuevas y flamantes plantas industriales.  En la memoria resuenan las palabras de Lenin asegurando que la codicia del capitalismo provocaría que los países occidentales acabaran vendiendo a los países comunistas la soga con la que les ahorcarían...

Con los años, el principal acreedor de USA es ahora China. Si el dólar perdiera su valor, accidentalmente, China se quedaría sin cobrar. Además, en el mundo hay  dólares en circulación por valor de casi nueve veces los que circulan en USA.  Es indudable que, en algún momento, a USA acabará interesándole dejar que su moneda se destruya y crear otra nueva.  En ese momento, los tenedores de dólares fuera de USA perderán sus ahorros y China perderá su inversión en dólares. Será el precio que tendrá que pagar China por haber destruido  toda la industria mundial, pero el problema será muy grande.

6.- EL PELIGRO ACTUAL: LA PERDIDA DEL VALOR DEL PAPEL MONEDA

Si el euro, o el dólar, pierden su valor, la otra moneda lo perderá también,  arrastrando con ellas a las demás monedas. Si, como consecuencia de la quiebra de algún país, o de otro fenómeno parecido, ocurriera algo así, la cosa se complicaría. Al no recibir su pago, durante algún tiempo  no habrá policías, ni médicos, ni maestros, ni, en definitiva, estado. El guirigay estará servido.

Por desgracia, demasiados factores apoyan hoy la destrucción del papel moneda, siendo ése el mayor peligro económico que el mundo tiene ahora ante sí.

La causa de que hayamos llegado a esta situación la tiene sin duda la baja calidad de los políticos que tenemos actualmente  al frente de los diferentes países,  de los organismos oficiales e internacionales, de los principales bancos institucionales.

Pocas veces como ahora ha sido tan baja en el mundo la calidad de los gobernantes.  En realidad, se puede pensar que es un verdadero milagro que , con esa dirección, aun siga comiendo alguna gente cada día.

En Europa el momento seria bueno si, como consecuencia de lo que esta pasando, se fuera hacia una unión real, económica y política, pero no parece que, con la venalidad que domina a gran parte de los políticos que gobiernan Europa en la actualidad, eso vaya a ocurrir.

El problema del mundo es que, con la crisis en la que nos han sumido esos políticos, sigan siendo ellos los encargados de pilotar entre los escollos.  No se necesita ser un gran científico para saber que, en estas condiciones, antes o después el mundo encallará en algún peligroso arrecife. Pidamos a Dios que el casco aguante y el barco no se hunda.


7.- EL PROBLEMA

Así las cosas, hay un problema principal: Restablecer urgentemente el crédito. 
Si los banqueros insisten en no ser capaces de hacer funcionar el mercado interbancario con fluidez,  por no tener confianza en sus colegas, habrá que nacionalizar urgentemente la banca. Así se evitará el pánico en los depositantes -que de desatarse provocaría una catástrofe del estilo de la sufrida en Argentina en el 2.001 con el "corralito"- y se restablecerá la confianza de unos bancos en otros haciendo funcionar, por fin, el mercado interbancario.